写深度投资分析报告时：用「秩序创造机器」框架替代传统估值叙事

拿到公司名、BP、创始人对话记录等任何项目材料，需要产出一份有明确判断和证据的投资分析报告时使用。

适用场景

解决思路

1. 先用一个定义撑住整份报告：财富不是钱，是被欲望照亮的秩序，钱只是秩序的计量单位；投资是拿手里的秩序，去换一台更好的秩序生成器。
2. 把问法换成非惯例的三问：不问「这个公司值多少钱」而问「这台机器转不转得起来」；不问「市场有多大」而问「市场在用什么过时的标签看它」；不问「能涨多少」而问「我拿什么换什么，换完之后谁更聪明」。
3. 接收公司名、BP、文字介绍、对话记录等任何描述项目的材料都行；如果只给知名公司名字，就用 Research skill 或 subagent 抓最新财报和行业数据，不要凭旧印象写。
4. 把五个区块当骨架而非填空题：哪个区块对这个项目最有料就多写，没料的一两句带过甚至跳过，报告为判断服务，不凑完整。
5. 第一区块「这是什么」：做一张表，字段为项目名称、赛道定义、阶段、融资情况（金额/估值/条款，有则填无则标注）、数据快照（关键运营数据），再加一句自己下的赛道定义。
6. 赛道定义要用自己的话说出这家公司真正在做什么、市场标签说不出的那一层，例如不叫「搜索引擎公司」而叫「人类认知基础设施的垄断运营商」。
7. 第二区块「秩序创造机器判定」：不逐项打分，只回答一个问题——这台机器转不转得起来，从三个角度看。
8. 角度一「飞轮在不在转」：先找系统里那个越用越好的循环（用户多→数据多→产品好→用户更多），再看它走到哪一步——停着、刚起步、已经转起来；转着的看转了多久、在加速还是走平；停着的写出卡住它的那一环。
9. 角度二「冲击后变强还是变弱」：看竞争杀入、技术换代、市场塌方时它会碎掉、扛住，还是把冲击吃成燃料；翻它的历史，挨过打没有，挨打之后是弱了还是壮了。
10. 角度三「资源是被推过来的还是自己来的」：扩张靠一个个谈、一块块买就是「推」，别人主动涌来、不来就吃亏就是「引力」，找「不推而聚」的迹象。
11. 综合判定三档取一：秩序创造机器（飞轮在转、冲击后变强、资源自己来）、有潜力（飞轮结构在但还没验证转得起来）、秩序搬运（把已有东西重新排列，没有生出新秩序）。
12. 第三区块「创生公式」：用一句话写出这台机器的核心算法，可参考亚马逊=利润→再投资→降成本→降价→更多用户→更多利润，特斯拉=硬件采数据→数据训练算法→算法重新定义硬件，Google=每次人类找答案的方式迁移时成为新方式的默认基础设施。
13. 写完创生公式后追两问：这个公式验证过几次、验证到什么程度；有没有别人在跑相似的公式，差在哪。
14. 第四区块「市场看见的 vs 我们看见的」——在 S 曲线的哪里：判断它落在积累期、拐点、加速期还是平台期；落在拐点之前的，写清什么条件会触发拐点。
15. 市场在用什么旧眼睛看它：写出市场给的标签、这个标签遮住了什么、我们的框架多看到了什么，以及这个认知差有多大（超额收益从这里来）。
16. 识别认知折价的三个信号：得费很大劲解释别人才听得懂；定价长期反常、部分加起来不等于整体；现成的类比全对不上（像 X 又不像 X）。
17. 它控制了什么别人拿不走的东西：判断攥着的是数据、分发、标准还是网络效应，这种控制是静态的（品牌、专利）还是越变越强的，并往前看一步这种稀缺以后会不会挪窝、项目跟不跟得上。
18. 它在搭哪趟便车：在理解成本、协作成本、行动成本这三种正在坍缩的成本中，判断项目骑在哪一种上、接住了多少坍缩放出的能量。
19. 第五区块「换不换」：给交换建议（建议投资/建议观察/建议放弃）；若建议投资，给出建议金额范围和关键条款。
20. 列出核心假设：这个决策押在哪几个假设上，每个假设配一个退出信号——什么数据出现说明假设错了、该走了。
21. 列出 3-5 个对决策要紧但还没有答案的未解问题，按轻重排序。
22. 最后用一句话回答：这个项目的本质是创造新秩序，还是搬运旧秩序。
23. 按 org-mode 格式输出，写入目录 ~/Documents/notes/，命名遵循 denote：YYYYMMDDTHHMMSS==z--投资分析-PROJECT_NAME.org（如 20260326153000==z--投资分析-example-ai.org），用 Write 工具写入，写完把完整路径报给用户。
24. 遵守六条生成规则：只用真实信息（查不到的直接标注，不硬撑不编造）；敢下判断（不许出现「既可能好也可能坏」这类话）；每个判断带证据（数据、引用、具体事实）；禁用「赛道很大、团队优秀、前景广阔、蓝海市场」这些词；篇幅以说透为准（两千字说得清就两千字，要七千字就七千字）；用中文撰写。

适用边界 · 注意事项

• 需要传统估值结论（DCF、可比公司倍数、财务预测模型）时，本框架不提供估值数字。
• 项目材料极少且无法做任何调研补充时，判定和证据无法落地。